清末の江南。沈家の嫡女・沈清婉は頑なに纏足を解き、足を歪ませて軽い跛行を残した。一方、家の奴婢・蘇荷は痛みに耐えて纏足し、完璧な三寸金蓮を手に入れる。運命は巡り、蘇荷は富豪の妾として屋敷に入りやがて大奥の主となるが、清婉は貧しい書生の妻に落ちぶれる。蘇荷は清婉を買い戻し、主従は入れ替わる。二人の禁断の情事が深夜に露見し、清婉を守るため蘇荷は帳簿を盾に豪商を脅し、共倒れの危険を冒す。